螺纹钢在期货市场中，是公认波动较为平稳的品种，适合新手入门。身边有经验的人十有八九也会推荐入市初期多观察它。下面简介选它入门的 2 个原因，和它的 8 个分析方法；
先讲原因：
① 从基本面看，螺纹钢用量中，房地产开发占比70%左右，剩余30%用于基建项目。螺纹钢产业链上下游完整度高，集中在国内。对价格分析的路径较为清晰，也易于获取相关数据。且定价权在国内，投资者只需要针对国内市场进行分析，减少了时间成本。
② 从盘中数据观察可知，螺纹钢的持仓量和成交量通常排在整个期货市场前3名左右，沉淀资金常年排前5名左右。流动性十分充沛，承载资金体量也大，不易被大资金的进出影响行情。价格更贴近现货市场贸易价格，实体企业对期货价格的认可度也非常高，我的很多钢材企业客户，不论公司做不做期货，都需要每天派人盯住期货行情，参考期货的价格来给合作公司做出报价。 该品种中的实体企业参与资金量非常庞大。下图来源同花顺期货通：
再讲分析方法：
1.物理属性与仓储物流
期货品种的物理属性，大部分是固体、液体，只有少部分是气体。螺纹钢物理结构相对稳定，储存维护成本相对不如化工品高，但置放超过3个月容易生锈，到时不便交割，因为交割都是要符合标准品质才可以。所以正常注册仓单后的螺纹库存，正常不超过3个月就要流通出去。 做套保和套利的人群会额外关心交易所仓单数量的变化情况。
2.行业格局
上游：钢厂
中游：贸易商
下游：工地
分析行业格局，主要看成本和利润如何在这上中下环节中传导，哪个环节话语权比较大，如果利润过度集中在上游，中下游利润相对变小，拿货预期会减弱，不利于价格上涨；假如利润更多分配至中下游，库存消化速度增快，贸易流通量加大，利于价格上涨。
3.供需平衡表
国家统计局的PMI数据（月、季、年）、钢铁物流专业委员会的钢铁PMI数据（每月）、Mysteel上海钢联的全国社会库存和厂库等数据（日、周），在不同时间条线上给到交易决策辅助的作用。当市场产量高、库存高，但需求少的时候，后市的价格走势预期偏弱； 当市场产量低、库存地，但需求较高的时候，后市价格预期偏强。高频数据偏向影响短期行情。
4.季节性
钢铁是季节性明显的品种，每年春秋去库存情况良好，夏冬库存难以消化。因为夏季南方处于高温天，工地酷暑难耐，工人无法长时间工作，拖慢工程进度，自然影响螺纹钢的需求；冬季北方冰天雪地，也很难施工。 所以螺纹钢每年都有“冬储”一说，在年底备货，来年过完春节复工后，大兴基建，工地开始需要用到大量钢材赶进度。这里还要谈到一个周期性，在宏观经济告诉发展的时候，钢材需求是爆发式的增长，1998年房改以来，再到四万亿救市，再到供给侧改革，螺纹的阶段性涨跌十分明显跟随着宏观经济波动。现如今需要关注碳达峰碳中和的长期影响。
5.替代品与互补品
暂无较为明显的替代品
6.库存与期货持仓
库存上面讲过不再赘述；交易所每个交易日下午收盘后，会公布一组期货盘面持仓数据，公式前20名会员（期货公司）名下的客户总体多空持仓量，我们可以从这块数据里头进行分析。因为前20名会员大部分时间占据了品种持仓比例的大头，具备分析价值。以2023年7月17日收盘后的数据来看，多空持仓比例为0.94，比例接近，多空双方力量较为接近，预示目前市场没有明确看多或者看多的资金，处于震荡市中。接着看具体每个会员的持仓量变动情况，左边的多单持仓当日下降了6.5万手左右，右边的空单持仓量当日下降了1.9万手左右，说明当日多头短期力量减弱幅度更高，多空减仓比达3.4左右，所以当天行情是呈现大幅下跌。
虽然这是盘后的数据，但并非只有后视镜的作用，有个简单的方法是可以从多、空前20名会员的持仓量占比重，找出大头，每日复盘它们的持仓变动情况和盈利情况，作为一个风向标。但这种情况通常只影响短期的行情，不能作为长期价格的分析。且不能单一用这种方法来决策交易，需要结合更多层面来做综合分析。DB视讯
7.成本与利润
螺纹生产方式分为长流程、短流程。 长流程是规规矩矩从原料提炼开始练出钢材，短流程则是直接收购废钢回炉重造出钢材，后者成本低。下图是简单的公式计算，可以用盘面数据来套进去模拟计算一下，但仍旧不能当做交易依据，因为不同品种之间存在品质差，有些钢材无法当做标准品进入期货交易所仓库注册，所以存在一定的价格差异。不同地区之间，也存在价格差异，下一个点会讲到。
8.基差与价差
基差=现货价格-期货价格 ， 求出来的是目前两者之间价格的偏离程度，在其他条件不变情况下，未到期的期货价格应该高于当下市场中的现货价格，因为期货包含了库存成本以及资金占用成本。当现货价格高于期货价格的时候，市场通常处于供不应求的状态，缺乏现货，但只要这个短期供应失衡得到解决之后价格会回归合理区间，所以对未来预期价格可能会回落； 另一种情况，期货价格远高于现货价格，这时是市场中的人对未来该品种的价格上涨预期非常高，看好后市，所以期货先涨，后续可能带动现货上涨。
价差，概念比较广，有区域价差（在于运费），当南北地区的价格出现明显差异的时候，就有资金会从中低买高卖，获取价差，做的人多了，市场逐步又会修复价格，但有时会矫枉过正。 还有品质价差（在于品种质量），月间价差（不同月份合约的价格差异，有些品种淡旺季明显，有些合约通常强势，下个合约就转弱）……等等，基差也属于价差中的一种。 价差主要用于做套利交易。
有一个非常重要的规则，就是期货到期交割之时，期货价格和现货价格通常是互相收敛靠近，也就是两者价格通常趋于贴合，甚至基差为0，懂得利用这个原理，不仅可以在商品期货中获取交易机会，更可以在金融期货中找到机会。但是这种机会通常存在一定的时间窗口和信息差，如2020年的中证500股指期货，到2022年之前都存在不同程度的“贴水”状态，也就是期货市场价格低于现货市场价格，而后每到了临近交割的时候，期货价格通常往现货价格靠拢（用女生常说的话叫“贴贴”），也就让多头尝到了甜头，持仓多单能在切换合约的时候获得额外的市场收益，这总是贴水套利策略，也有缺点，就是随着交易的人越来越多，这个套利窗口和机会越来越小，现在两者的基差变得很小，不适合继续做贴水套利策略。
正文到此结束。文章仅以个人从业角度出发，分享一些经验心得，不足之处和需要交流的，都欢迎来沟通。DB真人视讯
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